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Comment SoftBank a misé sur WeWork pour un total de 16 milliards de dollars
information fournie par Reuters 07/11/2023 à 20:48

SoftBank Group Corp
 9984.T , le conglomérat japonais dirigé par Masayoshi Son, a
investi environ 16 milliards de dollars dans WeWork au cours des
années qui ont précédé la faillite de la société d'espaces de
travail flexibles , selon les calculs de Reuters. 
 L'implosion spectaculaire de WeWork, qui a inspiré des livres,
des podcasts et une émission de télévision, faisait partie des
paris les plus coûteux de SoftBank qui ont tourné court après
que l'entreprise a levé Vision Fund 1 (VF1) - un fonds
d'investissement de 100 milliards de dollars qu'elle a levé en
2017 avec le soutien d'investisseurs extérieurs - et a entaché
la réputation de Son en tant qu'investisseur avisé. En 2019,
SoftBank a lancé le Vision Fund 2 avec ses propres capitaux. 
 Depuis que SoftBank a fait un premier chèque de 4,4 milliards
de dollars à WeWork début 2017, le conglomérat japonais a
investi près de 12 milliards de dollars supplémentaires en
actions et en dettes dans WeWork à travers ses différentes
entités, y compris ses Vision Funds, selon les dépôts
réglementaires, les communiqués de presse et les données
analysées par Reuters. 
 Le pari de SoftBank sur WeWork a commencé à se défaire au
moment de son introduction en bourse très attendue (introduction
en bourse) en 2019, lorsque la société était courtisée par les
meilleures banques d'investissement de Wall Street, dont
beaucoup avaient proposé à SoftBank et à WeWork des
valorisations astronomiques à l'époque. 
 En octobre de la même année, l'introduction en bourse de WeWork
a été abandonnée et l'entreprise s'est retrouvée au bord de
l'eau, obligeant SoftBank à mettre en place un plan de
financement de sauvetage de 9,5 milliards de dollars, dont 5
milliards de dollars de dettes, pour renflouer l'entreprise.
L'opération valorisait WeWork à 8 milliards de dollars à
l'époque. 
 Son a par la suite admis publiquement qu'il avait surestimé
WeWork et son cofondateur Adam Neumann, dont le style de gestion
erratique, combiné à l'absence de voie claire vers la
rentabilité de WeWork, a aliéné les investisseurs potentiels de
l'introduction en bourse. Neumann a quitté son poste de
directeur général en 2019, cédant à la pression de certains
investisseurs.
 WeWork s'est ensuite introduite en bourse par le biais d'un
accord avec une société d'acquisition spécialisée (SPAC) en
2021, qui a valorisé l'entreprise à 9 milliards de dollars.
Cependant, même après l'embauche d'une nouvelle direction en
2020, SoftBank a eu du mal à redresser la situation de WeWork,
malgré les efforts de l'entreprise pour réduire drastiquement
ses coûts, fermer les sites déficitaires et recruter de nouveaux
clients.
 À la fin du mois de juin, SoftBank avait conclu avec WeWork un
accord de soutien au crédit d'une valeur de 1,1 milliard de
dollars. 
 Voici un résumé des principaux investissements de SoftBank dans
WeWork.
 
 
 DATE DE         PARIS DE SOFTBANK SUR WEWORK
 L'INVESTISSEME  
 NT              
 Août 2017       SoftBank réalise son premier
                 investissement dans WeWork, investissant
                 4,4 milliards de dollars dans
                 l'entreprise.
 Janvier 2019    WeWork lève 2 milliards de dollars
                 supplémentaires auprès de SoftBank.
                 Atteint une valorisation maximale de 47
                 milliards de dollars. 
 Août 2019       WeWork dépose une demande d'introduction
                 en bourse. Dévoile des pertes de 1,9
                 milliard de dollars pour 2018. 
 Sept 2019       Le cofondateur Neumann accepte de
                 quitter son poste de directeur général,
                 sous la pression des plus gros
                 investisseurs inquiets des perspectives
                 d'avenir de WeWork.
 Sept 2019       WeWork retire sa demande d'introduction
                 en bourse.
 Oct. 2019       SoftBank met en place un plan de
                 sauvetage de 9,5 milliards de dollars
                 pour renflouer WeWork. Dans le cadre de
                 cet accord, Neumann devait recevoir 1,7
                 milliard de dollars pour renoncer à son
                 contrôle. Marcelo Claure, directeur
                 général de SoftBank, est nommé président
                 exécutif de WeWork. 
 Nov 2019        Son admet avoir manqué de discernement
                 lors de l'investissement dans WeWork et
                 déclare aux investisseurs que l'échec de
                 WeWork a été "une leçon très dure"
 Avril 2020      SoftBank retire son offre publique
                 d'achat de 3 milliards de dollars pour
                 des actions supplémentaires de WeWork,
                 déclarant que plusieurs conditions
                 préalables n'ont pas été remplies.
 Avril 2020      WeWork poursuit SoftBank pour avoir
                 retiré l'offre publique d'achat.
 Mai 2020        Neumann intente une action en justice
                 contre SoftBank pour s'être retiré de
                 l'opération.
 Février 2021    SoftBank conclut un accord avec le
                 comité spécial de WeWork et avec
                 Neumann, et accepte d'acheter la moitié
                 des actions qu'elle avait initialement
                 prévu d'acheter.
 Mars 2021       WeWork accepte d'entrer en bourse par le
                 biais d'un accord SPAC qui évalue la
                 société à 9 milliards de dollars.
 Octobre 2021    WeWork commence à être cotée à la Bourse
                 de New York.
 Novembre 2023   WeWork dépose le bilan.
Fusions / Acquisitions

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